Решение Банка России назвали троллингом
Такое мнение в разговоре с журналистом кремлевского пула Александром Юнашевым высказал глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин. По его словам, даже небольшое изменение ставки имеет значение для компаний, которые продолжают работать в условиях высокой стоимости заемных средств и общей неопределенности на рынке.
Представитель крупного российского бизнеса также согласился с вопросом корреспондента о том, можно ли считать столь незначительное снижение ключевой ставки своеобразным «троллингом» со стороны Центробанка. Шохин отметил, что в текущей экономической ситуации такие шаги выглядят скорее символическими, чем действительно способными серьезно облегчить положение предпринимателей. При этом для многих отраслей доступность кредитов по-прежнему остается одним из ключевых факторов развития, инвестиционной активности и сохранения рабочих мест.
На фоне ожиданий дальнейшей денежно-кредитной политики Банка России бизнес внимательно следит за каждым решением регулятора, поскольку даже небольшие колебания ставки напрямую влияют на стоимость финансирования, планы по расширению производства и общий деловой климат. Эксперты считают, что ближайшие действия ЦБ будут во многом зависеть от динамики инфляции, состояния потребительского спроса и устойчивости рубля. В таких условиях любое изменение ставки воспринимается рынком как сигнал о возможном дальнейшем курсе финансовых властей.
«Я уверен, что именно так все и происходило», — отметил Шохин, напомнив, что с призывами снизить ключевую ставку сразу на 1 процентный пункт выступал не только он, но и, в частности, некоторые депутаты Госдумы. По его словам, сложилось впечатление, что для того, чтобы добиться уменьшения хотя бы на 0,5 п.п., сначала нужно было просить обратись к снижению на целый пункт. При этом, как считает Шохин, принятое решение стало скорее символическим жестом: оно показало, что регулятор готов лишь к очень осторожным шагам и пока не намерен идти на более заметное смягчение денежно-кредитной политики.
Он добавил, что такой результат воспринимается как попытка дать рынку небольшой сигнал, но не изменить ситуацию принципиально. «Это, по сути, демонстрация позиции: мол, отстаньте, ребята, вот вам маленький шаг, но на июльском заседании совета директоров, которое считается опорным, мы, возможно, расширим пространство для изменения ставки в сторону повышения или, по крайней мере, пересмотра параметров политики», — пояснил он. По мнению Шохина, подобная осторожность отражает стремление регулятора сохранить контроль над инфляционными рисками, не создавая при этом резких колебаний для бизнеса и финансового рынка.
Шохин также уточнил, что в дальнейшем намерен вновь добиваться более решительного снижения ставки — уже на полтора процентного пункта. Он считает, что более заметное снижение могло бы поддержать экономическую активность, облегчить условия для кредитования и помочь компаниям лучше планировать инвестиции и развитие.
Экономисты и представители бизнеса все чаще обсуждают, каким может быть дальнейший путь денежно-кредитной политики в России. На фоне ожиданий по инфляции и решений регулятора дискуссия о будущем ключевой ставки становится особенно острой, поскольку от нее зависят кредиты, инвестиции и общая деловая активность.
По словам Юнашева, если исходить из обозначенной логики, показатель мог бы составить около 12,75 процента. «Тогда на 0,75 получится», — предположил он. В ответ его собеседник с улыбкой заметил: «Ну, может быть». Далее он рассказал, что еще в период, когда ключевая ставка находилась на уровне 21 процента, вывел для себя простую формулу: размер ставки, по его мнению, равен удвоенной инфляции. Такая зависимость, как он считал, позволяет довольно наглядно оценивать логику действий Центробанка. «А сейчас ЦБ отклонился от моей формулы. Видимо, они знают что-то больше, чем мы», — подытожил глава РСПП.
В то же время в пресс-релизе Центробанка по итогам последнего на сегодняшний день заседания совета директоров подчеркивалось, что для России может понадобиться проведение более жесткой денежно-кредитной политики, чем это изначально предполагалось в базовом сценарии регулятора. Это означает, что ЦБ допускает необходимость сохранять более строгие условия в экономике, если инфляционное давление и другие риски не будут снижаться достаточно быстро.
Переписанный текст:
Глава Банка России Эльвира Набиуллина позднее подчеркнула, что дальнейшее снижение ключевой ставки не является заранее решенным шагом, как и размер возможного изменения ставки в каждом отдельном случае. По ее словам, запас для последующего смягчения денежно-кредитной политики сейчас заметно уменьшился, а решения регулятора будут зависеть от поступающих экономических данных и динамики инфляции.
В то же время аналитики Telegram-канала MMI обращают внимание, что устойчивый рост кредитования в России, наряду с увеличением денежной массы в обращении и ситуацией на топливном рынке, может создать условия для скорого повышения ключевой ставки. Эксперты считают, что именно кредитная активность остается ключевым фактором, который способен повлиять на дальнейшие действия ЦБ. По их оценке, если по итогам июня не будет видно замедления темпов роста кредита и агрегата М2, то сценарий повышения ставки станет основным. При этом они отмечают, что в обычных условиях речь шла бы скорее о паузе, однако текущая динамика заставляет рассматривать более жесткий вариант денежно-кредитной политики.
Источник и фото - lenta.ru
